...en el corto plazo después de ver como el pasado martes el yen perdía referencias de soporte clave frente a divisas tan importantes como el euro, el dólar y la libra esterlina.
En estos tres cruces la divisa nipona ha desplegado figuras de vuelta que sugieren que su tendencia alcista podría haber cambiado de signo. La cuestión ahora y lo que centrará el siguiente debate en torno al yen es si este cambio de tendencia puede ser algo sostenible en el tiempo o simplemente es algo transitorio y más fruto de la sobrecompra en el yen que a un cambio en sus expectativas.
Que se cumpla lo primero dependerá en gran medida que tenga éxito el actual intento de reestructuración alcista que está teniendo lugar en el Nikkei desde la zona de soporte fundamental de los 9.000 enteros. En un entorno en el que el yen siga apreciándose frente al dólar y resto de divisas el Nikkei es muy improbable que pueda reordenarse al alza y muy probablemente acabe perdiendo ese soporte de los 9.000.
El euro / yen y la libra / yen alcanzan soportes de largo plazo
En el siguiente adjunto pueden ver la evolución de la libra y el euro frente al yen. Fíjense como en ambos cruces la tendencia bajista de los últimos meses ha corregido un 78,60% de todo el último gran movimiento alcista. En el caso de la libra les hablamos del que tuvo su inicio en los mínimos de enero de 2009 mientras que en el euro hay que irse mucho más atrás ya que la tendencia alcista que ha sido corregida en esa proporción, que recordemos es la máxima según la teoría para no tener que favorecer la vuelta al origen del movimiento, comenzó hace una década, concretamente en octubre del año 2000.
Por tanto, les estamos hablando de puntos de giro que son de medio / largo plazo y de ahí que no se pueda descartar, al menos a priori, que figuras de vuelta o señales de giro alcista en esas zonas de fuerte soporte puedan acabar derivando en subidas sostenibles más allá de lo que es el corto plazo.
Cancelaría esta hipótesis de giro al alza o, cuando menos, habría que hablar de una reestructuración alcista mucho más compleja, en el caso de que el par euro / yen pierda soportes que presenta en las 110 figuras mientras que en la libra / yen este soporte aparece en las 130 figuras.
El dólar / yen también trata de cambiar su tendencia
En el caso del dólar frente al yen la situación técnica es un poco más complicada puesto que el gráfico de largo plazo no nos da pistas significativas que apunten hacia la posibilidad de haber visto un suelo en la tendencia bajista que define el dólar frente al yen estos últimos meses. De hecho, hubiera sido preciso ver al dólar / yen caer por debajo de los mínimos de diciembre de 2009 en los 84,79, para que se alcanzara un punto de giro potencial y soporte importante como sería la base del amplio canal bajista que les mostramos en el gráfico adjunto. Es más, ese sería el objetivo del patrón bajista que confirmó fechas atrás este par tras perder soportes de 88 figuras.
Con todo, tampoco se puede descartar que el dólar pueda apreciarse frente al yen y en esa dirección va la pequeña pauta que el martes confirmó en forma de doble suelo en los 86,23. Mientras no se pierda este soporte habrá que ir siguiendo el actual intento de reordenación alcista, sobretodo, insistimos, aquellos inversores que tengan en su cartera exposición en la renta variable japonesa.
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